Politica e responsabilità. Machiavellian Insights

Pubblicato il n. 209 di «Biblioteca della libertà», a cura e introduzione di Beatrice Magni. Saggi di Giovanni Giorgini, Joseph V. Femia, Stephen de Wijze, Martine Leibovici. 


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XIX Rapporto sull'economia globale e l'Italia

Il Rapporto, curato da Mario Deaglio, sarà presentato il 18 novembre presso l'Assolombarda di Milano.

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www.quadrantefuturo.it

Il nuovo sito web è online. Quadrante Futuro, iniziativa congiunta di Ersel e Centro Einaudi, intende fornire ai navigatori di Internet una rotta panoramica costantemente aggiornata, che passa per quattro grandi “isole” (o punti cardinali del Quadrante): Terra, Paesi, Settori e Congiuntura e un Focus Italia che è una novità, insieme alle schede in lingua inglese.


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Il Centro Einaudi festeggia il 50° anniversario della fondazione e vorrebbe farlo con tutti coloro che hanno condiviso tempo, ideali e hanno seguito e appoggiato il nostro lavoro.

Seguiranno i dettagli dell'evento.


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"Alberto Musy" Call for Projects 2014

The Centro Einaudi will make available a research grant in memory of Alberto Musy, a distinguished comparative law researcher and professor, fellow of the Centro Einaudi  and member of its Comitato Direttivo (Management Committee). Deadline November 15, 2014.

Call  


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XXVII Conferenza Fulvio Guerrini

Relatrice della Conferenza Guerrini 2014 è stata Sylvie Goulard, Deputato al Parlamento Europeo. Ha introdotto Anna Caffarena.  
Invito
Video della Conferenza


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Le nostre testate

Biblioteca della libertà

 

Agenda liberale

The six-year itch

22/10/2014

The six-year itch

di Francesco Chiamulera

Lettera economica

Gli stress test delle banche II

31/10/2014

Gli stress test delle banche II

di Giorgio Arfaras

Gli stress test delle banche I

31/10/2014

Gli stress test delle banche I

di Monica straniero

Asset Allocation - ottobre 2014

24/10/2014

Asset Allocation - ottobre 2014

di Giorgio Arfaras

Pubblicazioni

Economic Freedom of the World (2014)

Economic Freedom of the World (2014)

  Il 7 ottobre 2014 è stato presentato dal Fraser Institut (referente dell’Economic Freedom Network per l’Italia è il Centro Einaudi) il rapporto 2014 sulla libertà...

Il bilancio delle risorse per il Piemonte: recuperare il federalismo fiscale per tornare a crescere

Il bilancio delle risorse per il Piemonte: recuperare il federalismo fiscale per tornare a crescere

La ricerca di Giuseppe Russo, Lucia Quaglino, Massimo Occhiena, Marco Orlando svolta dal Centro Einaudi in collaborazione con la CCIAA di Torino.

Biblioteca Fulvio Guerrini

Biblioteca Fulvio Guerrini

Dotata di oltre 9.000 volumi, offre una documentazione unica in Italia sul pensiero liberale contemporaneo, con ampio spazio anche per pubblicazioni, banche dati e periodici italiani e stranieri.

 

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17 ottobre 2014 - XXVII Conferenza Fulvio Guerrini 

“Europa: guardare lontano”

 

 

 

 

 

La riforma dei mercati finanziari / III

Il rendimento delle banche europee (dividendo su prezzo) è sotto la media storica, ed è pari all’1,9% (1). I dividendi sono stati tagliati molto nel 2008 e poi rialzati nel 2009, ma non sono tornati ai livelli precedenti la crisi, e i prezzi delle azioni sono saliti, sebbene stiano sotto i livelli precedenti la crisi. Il rendimento delle banche europee è pari alla metà del rendimento sui titoli di stato a dieci anni, sempre in Europa.

Uno potrebbe guadagnare investendo in azioni bancarie, se i dividendi salissero, a parità di prezzo, oppure, a parità di dividendo, se i prezzi salissero. Dovendo ridurre la leva – il rapporto fra attivo e mezzi propri – le banche difficilmente alzeranno in maniera cospicua i dividendi, anche nel caso di un aumento dei profitti. Ergo, gli azionisti delle banche debbono contare su un’ascesa dei prezzi trainata dai maggiori profitti non distribuiti.
 
I prezzi delle banche, e non solo quello di Goldman Sachs, potrebbero incominciare ad andare «sotto pressione» anche per effetto delle inchieste suscettibili di coinvolgerle. Le inchieste sono legate alla gestione delle obbligazioni con in pancia i mutui ipotecari (2). Peccato che gli studi legali (3) non siano quotati in borsa, i loro redditi nei prossimi tempi dovrebbero salire molto.
 

Comunque sia, aleggia dietro tutte queste vicende la riforma del sistema finanziario.


(1) http://www.ft.com/cms/s/0/a1d812ca-4b22-11df-a7ff-00144feab49a.html

(
2) http://www.ft.com/cms/s/0/eaf9448c-4b14-11df-a7ff-00144feab49a.html

(3) http://www.ft.com/cms/s/0/d2af9178-4b1f-11df-a7ff-00144feab49a.html





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