Ricerche e Progetti

15 Novembre 2017 - Giorgio Arfaras

La lotta al vertice in Arabia / II

La vicenda di cronaca è l'arresto di moltissimi principi e imprenditori su ordine del nuovo “uomo forte” saudita Mohammad bin Salman. La vicenda si può leggere come il duplice tentativo saudita di uscire da un'economia che dipende dalla rendita petrolifera (1) e dal conflitto con una potenza regionale di maggior peso (2). SI hanno, infine, due questioni di natura generale: se le autocrazie possano combattere con successo la corruzione (3), all'interno del regime economico dominante nel Paesi emergenti - il “crony capitalism” (4).

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15 Novembre 2017 - Stefano Puppini

Gli effetti del QE sugli indici obbligazionari

Una fetta importante di portafogli obbligazionari governativi sono impostati sulla base della composizione di un indice di riferimento, il cosiddetto benchmark, che replica l’ammontare delle emissioni in circolazione. Si tratta del punto di riferimento dei cosiddetti gestori passivi i quali non scelgono di investire nelle obbligazioni di un paese piuttosto che un altro ma comprano in blocco i titoli governativi replicando le caratteristiche del benchmark.

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13 Novembre 2017 - Giorgio Arfaras

Asset Allocation - novembre 2017

Da ormai molto tempo non riusciamo a cambiare la nostra tesi: il rendimento delle obbligazioni è basso come non mai. Questa anomalia nel mondo del reddito fisso, che i più pensano si manterrà, spinge a comprare le azioni, che stanno entrando (Europa) o sono entrate (Stati Uniti) nell'area della “bolla”. Quest'ultima potrebbe non “sgonfiarsi” per qualche tempo.

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10 Novembre 2017 - Stefano Puppini

La misura della bolla

La gestione di portafoglio e l’analisi dei mercati finanziari richiede un incessante processo di misurazione delle variabili che si ritiene maggiormente significative per poter concludere il processo decisionale. Non si tratta di distinguere tra certezza e incertezza, perché quest’ultima è ineliminabile, ma tra scegliere e non scegliere. Per questo ogni volta che si individua un metodo interessante di valutazione di una classe di attività finanziaria diventa più solido il processo decisionale e quindi la qualità della scelta.ù

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6 Novembre 2017 - Redazione

La lotta al vertice in Arabia

La “commissione anticorruzione” saudita ha arrestato principi e uomini d'affari di livello (1). La notizia ha fatto il giro del mondo. Le vicende interne alle lotte di palazzo dell'Arabia Saudita sono sempre state avvolte nel mistero, ma questa volta sono diventate volutamente pubbliche (2). Pubblichiamo di seguito paro paro un nostro lavoro di qualche tempo fa che può essere utile per inquadrare la vicenda (3).

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  • Recuperare la rotta é il titolo del XVIII Rapporto «Giorgio Rota» su Torino, presentato il 7 ottobre alla Biblioteca Nazionale.

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