Ricerche e Progetti

1 Settembre 2015 - Giorgio Arfaras

La caduta di agosto continua

Le caratteristiche dell'economia cinese sono quelle di una gran crescita degli investimenti con un occhio distratto alla efficienza dei medesimi, con un sistema creditizio che “pompa” senza sosta mezzi finanziari. La Cina dovrebbe quindi cambiare modello di sviluppo: da un’economia trainata in parte dalle esportazioni ma, soprattutto, dagli investimenti finanziati col credito, ad un’economia trainata dai consumi privati con investimenti efficienti.

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29 Agosto 2015 - Giorgio Arfaras

La caduta di agosto

I mercati delle azioni sono - nella settimana appena conclusa - caduti molto e poi si sono di colpo ripresi, rimanendo però sotto il livello della settimana precedente. Molti si sono meravigliati, ma non avrebbero dovuto, e vediamo il perché. Analizziamo il mercato di cui si hanno più informazioni, oltre ad essere quello che guida tutti gli altri - quello statunitense.

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12 Agosto 2015 - Giorgio Arfaras

Asset allocation - agosto 2015

Da tempo abbiamo esposto l'idea che eravamo giunti al limite: i rendimenti delle obbligazioni dei Tesori sono bassi in rapporto ai fondamentali, mentre i prezzi delle azioni sono, sempre in rapporto ai fondamentali, agli stessi livelli del 2000 e del 2007.

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2 Agosto 2015 - Redazione

Sotto l’ombrellone - una ripresina robusta

Come mostra il grafico con gli istogrammi trimestrali del 2012-2013, l'economia dell'Euro-zona fletteva a quei tempi dell'uno per cento (linea grigia) a ragione di un andamento contrapposto: le esportazioni – la variabile esterna: gli istogrammi arancioni - crescevano, mentre le variabili legate alla domanda interna - gli investimenti, i consumi, e le variazioni di magazzino: gli altri istogrammi - flettevano. Dal 2014 crescono le variabili legate alla domanda interna, mentre è ferma la variabile esterna.

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28 Luglio 2015 - Stefano Puppini

Fatturato e Utili in Europa

La valutazione delle società quotate è un’attività sicuramente complessa e che impegna significativamente analisti, investitori e l’intera platea degli osservatori delle dinamiche dei mercati finanziari. Le metodologie utilizzate sono molteplici e caratterizzano coloro che decidono di dedicare parte dei propri o altrui risparmi all’investimento azionario. Quale che sia il tipo di approccio che si intende preferire le dinamiche che influenzano il valore di una azienda piuttosto che un’altra sono sostanzialmente identiche. Ciò che cambia è la variabile temporale vale a dire in quale periodo di tempo si ritiene debba o meno realizzarsi l’aspettativa di rivalutazione della società di cui si sono comprate le azioni.

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  • Recuperare la rotta é il titolo del XVIII Rapporto «Giorgio Rota» su Torino, presentato il 7 ottobre alla Biblioteca Nazionale.

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