Ricerche e Progetti

1 Settembre 2017 - Stefano Puppini

Il paradosso delle obbligazioni

Le emissioni obbligazionarie rappresentano, insieme alle azioni quotate, la parte ampiamente preponderante dell’entità sovranazionale che comunemente si definisce “mercati finanziari”. Altre attività sono senz’altro importanti e nelle fasi di maggiore difficoltà (ovvero sempre) tendono ad ampliarsi sotto forme nuove ed accattivanti (oggi si parla di investimenti alternativi, nel passato esistevano altre definizioni più o meno fortunate) per cercare di soddisfare la costante richiesta di rendimenti da parte degli investitori. Ma restando comunque marginali rispetto alle due macro categorie azioni/obbligazioni.

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29 Agosto 2017 - Giorgio Arfaras

Ah Italia, nave sanza nocchiere

L'anno prossimo si celebrano le elezioni politiche. Che cosa è proposto dai partiti e che cosa potrà verosimilmente accadere in campo economico se nessun partito avrà la maggioranza dei seggi?  L'articolo che affronta la questione è stato pubblicato da Limes il 14/8/17.

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17 Agosto 2017 - Giorgio Arfaras

Asset Allocation - agosto 2017

Da qualche tempo scrivendo l'asset allocation (come comporre le attività rischiose con quelle che non lo sono) ci accorgiamo che (con diverse sfumature) affermiamo le stesse cose. Non avendo ancora una valida ragione per cambiare opinione, ribadiamo quanto detto. La novità nella nota è che affrontiamo il settore immobiliare.

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3 Agosto 2017 - Giorgio Arfaras

Velocemente, il punto sui mercati - II

Ribadiamo e complichiamo quanto detto poco tempo fa (1). I mercati finanziari sono da qualche tempo nella fase dell'auto-compiacimento, perché non vedono dei rischi significativi all'orizzonte. Si ha così il mercato delle azioni in salita, quello delle obbligazioni stagnante, e, infine, quello del rischio percepito, come misurato dall'indice VIX, sui livelli minimi da molti anni.

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20 Luglio 2017 - Giorgio Arfaras

Asset Allocation - Luglio 2017

Da molti mesi l'Asset Allocation suona - nel campo dell'analisi - identica: “i mercati finanziari oggi hanno due caratteristiche: le azioni non sono a buon mercato, mentre i rendimenti delle obbligazioni sono molto compressi. E' possibile che questa combinazione - i rendimenti compressi che spingono a comprare le azioni care - possa durare ancora?” Ribadiamo per l'ennesima volta lo stesso punto di vista: “per ora sì”.

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