Ricerche e Progetti

16 Marzo 2017 - Giorgio Arfaras

Ifigenia fra bolle e stagnazione

Ieri la banca centrale statunitense ha alzato di poco i tassi, mentre ha dichiarato che per ora non venderà i titoli di stato e i titoli del settore immobiliare che ha copiosamente accumulato in portafoglio - il primo grafico (1). La politica monetaria resta quindi espansiva, pur generando un leggero impatto negativo sul credito al consumo (2). Si dibatte intanto dell'impatto delle politiche monetarie espansive. Protagonista è la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), l'istituzione che tradizionalmente gioca fuori dal coro delle istituzioni (3).

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9 Marzo 2017 - Giorgio Arfaras

Cent'anni di finanza

Di seguito mostriamo quanto sia cambiato il mondo della finanza nell'ultimo secolo. Poi traiamo delle prime conclusioni. I numeri sono tratti dal più recente “Credit Suisse Global Investment Returns” (1).

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24 Febbraio 2017 - Giorgio Arfaras

Frexit - aggiornamento

Il rendimento del titolo biennale del Tesoro tedesco si è avvicinato al meno uno per cento l'anno (sic). Un rendimento negativo che potrebbe essere assimilato ad una assicurazione contro la grandine: se nulla accade ci ho rimesso, ma se qualcosa accade sono protetto. Laddove la grandine - per comune sentire - è l'eventuale vittoria del Front National al secondo turno delle presidenziali francesi.

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21 Febbraio 2017 - Giorgio Arfaras

Grexit – aggiornamento

Torna sui media la vicenda greca, vicenda che sembrava archiviata dopo gli accordi del 2015, che prevedevano che i greci avrebbero riformato l'economia, mentre i creditori avrebbero rinnovato il debito che scadeva con dei tassi estremamente compressi. Ai greci non conviene uscire dall'euro, e all'Europa non conviene una Grecia fuori dall'euro. I primi avrebbero una moneta che vale poco (1), e che li incentiverebbe a rallentare la modernizzazione, i secondi vedrebbero rompersi simbolicamente l'idea che l'euro è il vincolo ed il veicolo per forzare l'unità politica europea.

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19 Febbraio 2017 - Giorgio Arfaras

Brexit - aggiornamento

Prima del referendum sulla permanenza nell'Unione Europea i numeri che circolavano sugli effetti di un'eventuale Brexit erano quelli calcolati dalle istituzioni, le quali erano a favore del Remain. I numeri erano piuttosto brutti (1). Dopo il referendum vinto dalla Brexit è caduta la sterlina, ma non si sono avuti altri sconquassi (2). Ed ecco che chi non ha simpatia per le istituzioni ha ripreso la polemica sui numeri distribuiti allo scopo spaventare l'elettorato. Una polemica ripresa anche dopo l'elezione di Trump, perché, anche in questo caso, e a dispetto delle previsioni, “il mondo non è crollato” (3).

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