Ricerche e Progetti

30 Giugno 2017 - Stefano Puppini

Come ragiona un Fondo Sovrano

I fondi sovrani sono istituzioni finanziarie di proprietà statale preposte all’attività di investimento dei proventi derivanti principalmente dall’estrazione di materie prime e/o dal surplus in valuta della bilancia commerciale. Uno di questi, il più grande del mondo con circa 900 miliardi di dollari in gestione, è il fondo pensione sovrano della Norvegia gestito dalla banca centrale norvegese attraverso la società Norges Bank Investment Management (NBIM). La storia del fondo sovrano norvegese comincia nel 1968 ed è anche abbastanza singolare (*). Obiettivo del fondo è generare rendimenti derivanti dagli investimenti in azioni, obbligazioni e altre asset class tali da fornire allo Stato norvegese le risorse per finanziare il sistema pensionistico e, più in generale, lo Stato sociale.

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18 Giugno 2017 - Stefano Puppini

Che succede ai grandi della tecnologia?

La settimana del maggiore indice americano, S&P500, è stata caratterizzata da una improvvisa disaffezione verso i titoli tecnologici che tanto hanno contribuito alla crescita delle quotazioni azionarie nella prima parte dell’anno. Non si parla di bruscolini ma delle prime cinque società della Borsa americana.

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8 Giugno 2017 - Stefano Puppini

Addentrandosi nello S&P500

L’indice S&P500 nei primi cinque mesi del 2017 ha registrato una variazione positiva dell’8%. Gli investitori passivi, ovvero coloro che comprano appunto le repliche degli indici, possono essere soddisfatti nell’aver scelto il mercato americano, sempre che siano investitori in dollari. Un investitore denominato in euro avrebbe visto quasi annullata la crescita dal deprezzamento della valuta americana.

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2 Giugno 2017 - Stefano Puppini

Banche: quali modelli scegliere

Il Fondo Monetario internazionale ha pubblicato ad aprile di quest’anno il Global Financial Stability Report (GFSR) dal titolo “Getting the Policy Mix Right” e dedicato alla valutazione della rischiosità del sistema finanziario globale. Una parte importante è dedicata all’analisi della struttura dei sistemi bancari europei. Il plurale è d’obbligo essendo almeno certa la scarsa omogeneità delle strutture creditizie europee.

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26 Maggio 2017 - Stefano Puppini

Mediana e media delle borse / III

Come si sono mosse le Borse nell’ultimo anno ? O meglio, come si è modificato il rapporto Prezzo/Utili (PE) negli ultimi dodici mesi ? Risposta: è cresciuto circa del 10%, passando da poco meno di 16 a circa 17. Questi valori si riferiscono alla media semplice di una dozzina di piazze finanziarie che rappresentano il mondo del mercato azionario.

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  • Recuperare la rotta é il titolo del XVIII Rapporto «Giorgio Rota» su Torino, presentato il 7 ottobre alla Biblioteca Nazionale.

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