11 Gennaio 2015
- Monica Straniero
Il 2015 sarà un anno decisivo per il Ttip, acronimo di Transatlantic Trade and Investment Partnership, l’accordo che mira ad unire Europa, Canada e Stati Uniti in un grande mercato, con la convinzione che la riduzione o l’eliminazione delle tariffe doganali e la soppressione di norme e lungaggini amministrative, che di fatto impediscono ad un prodotto autorizzato in Europa di essere venduto anche negli Usa e viceversa, porterebbe benefici ad entrambe le economie.
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9 Gennaio 2015
- Giorgio Arfaras
Diamo subito una definizione: “terrorismo è la violenza politicamente motivata da parte di organizzazioni non statali che hanno l'obiettivo di terrorizzare le popolazioni e non solo le vittime immediate”. Ci chiediamo: 1) chi sono i terroristi, 2) quanta paura è effettiva e quanta è percepita, 3) qual è l'impatto economico.
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5 Gennaio 2015
- Giorgio Arfaras
Si sono avuti due andamenti inusuali negli ultimi anni negli Stati Uniti: gli acquisti di titoli obbligazionari da parte della banca centrale – il famigerato Quantitative Easing (il QE); e gli acquisti di azioni proprie da parte delle imprese (i buy back). La borsa statunitense è salita quando agiva il QE, ed è rimasta ferma quando non agiva – i grafici si trovano qui (1). Gli acquisti di azioni proprie è stato il motore degli acquisti di azioni – i grafici si trovano qui (2). Una volta terminato il QE e una volta che le imprese abbiano esaurito gli acquisti di azioni proprie, saremo in terra incognita. Chi subentrerà ad acquistare le azioni che non sono buon mercato?
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4 Gennaio 2015
- Giorgio Arfaras
Tutti (non proprio tutti) a volere ed anche subito (come Figaro) il Quantitive Easing nell'Euro-zona. Perché? Si afferma che il Quantitative Easing statunitense e britannico hanno funzionato, perché hanno contribuito al rilancio dell'economia. L'acquisto di titoli del Tesoro ha, infatti, finanziato con un costo risibile l'espansione fiscale, intanto che l'acquisto delle obbligazioni private ha schiacciato il costo del capitale per le imprese e il costo dei mutui per le famiglie. Epperò …
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2 Gennaio 2015
- Giorgio Arfaras
I mercati finanziari non hanno finora dato importanza al bivio che sta emergendo in Grecia: mantenimento del debito in essere ed austerità versus ristrutturazione del debito e fine dell'austerità. Proviamo a discutere il punto.
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18 Dicembre 2014
- Stefano Puppini
Nella ricerca di un ragionevole equilibrio tra settore pubblico e settore privato una componente rilevante è rappresentata dal cosiddetto “pay gap” ovvero la differenza retributiva tra i due macro settori del mondo del lavoro. Alcune (*) tra le molte analisi si addentrano nella comparazione dei livelli delle retribuzioni orarie tra settore pubblico e privato, elaborando diverse tipologie di confronto tra i paesi europei.
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18 Dicembre 2014
- Giorgio Arfaras
Si hanno molte spinte e contro-spinte nei mercati finanziari. Le borse dei Pesi emersi salgono e poi flettono, mentre i rendimenti dei titoli di Stato dei Paesi emersi hanno dei rendimenti molto bassi e stabili. La direzione prossima? Difficile dire, perché si hanno due andamenti inusuali e due complicazioni esterne.
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12 Dicembre 2014
- Monica Straniero
Nell’Euro-zona il progetto di Unione Bancaria è stata presentato come un necessario complemento della moneta unica con l’obiettivo di dar vita a un quadro finanziario integrato per salvaguardare la stabilità finanziaria. E rompere il circolo vizioso tra crisi bancarie e crisi sovrane che ha reso in gran parte inefficace la trasmissione della politica monetaria nell’Euro-zona. A ciò contribuirà il Meccanismo di Vigilanza Unico, MUV, attraverso l’adozione di regole e pratiche di vigilanza omogenee in grado di evitare, tra le altre cose, pratiche tolleranti da parte delle autorità dei singoli paesi.
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12 Dicembre 2014
- Giorgio Arfaras
Abbiamo appena pubblicato il ragionamento sulla fragilità della Russia, prima della caduta del prezzo del petrolio. Segue in linea logica il ragionamento sul perché il prezzo del petrolio sia precipitato da cento dollari al barile a sessanta.
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12 Dicembre 2014
- Giorgio Arfaras
Da qualche tempo il rublo è “franato”. Fino a poco tempo fa si discuteva del rublo come di una nuova moneta internazionale. Riportiamo – senza alcun cambiamento - quanto avevamo scritto in luglio sull'argomento.
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