Ricerche e Progetti

1 Novembre 2018 - Stefano Puppini

Ancora sulle valutazioni - il P/E di 10

Proseguendo nella ricerca ed esposizione di alcuni criteri di valutazione dei mercati azionari troviamo il cosiddetto PE 10. Si tratta di una metodologia che tenta di ridurre l’impatto delle oscillazioni di breve periodo, derivanti da tensioni o euforie momentanee, per individuare un valore più coerente con l’esperienza del passato e con la stabilità dei risultati delle società quotate.

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31 Ottobre 2018 - Giorgio Arfaras

Strette ed espansioni fiscali - prima parte

Gli economisti detti “mainstream” hanno creduto che le strette fiscali - come quelle attuate da Monti – possano essere espansive, perché, riportando la fiducia sulla tenuta del sistema, incentivano gli investimenti e i consumi. Gli stessi economisti mainstream oggi credono che le espansioni fiscali – come quella del nuovo governo italiano - possano essere – all'opposto delle intenzioni - restrittive, perchè, alimentando la crescita degli oneri da interesse, frenano l'economia. Naturalmente gli economisti detti “fuori dal coro” o “sovranisti” pensano l'opposto. Messo in questi termini il dibattito sulla politica fiscale non è per niente esaustivo, perché sembra che tutto dipenda dall'approccio macroeconomico, con quest'ultimo privo di contaminazioni di altra natura – come quelle storiche e politiche. Di questo però dibatteremo nella seconda parte, che è in preparazione.

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30 Ottobre 2018 - Stefano Puppini

Sullo spread (nientemeno)

La Banca Centrale Europea (BCE) produce ormai da tempo una serie storica (*) che considera due universi di titoli governativi della zona euro: una prima serie che considera solo le emissioni AAA e una seconda serie che considera tutte le emissioni governative.

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25 Ottobre 2018 - Giorgio Arfaras

Ancora sulle polemiche in corso

Le polemiche in corso nascondono una contrapposizione profonda, quella fra il "popolo dei cittadini", e il "popolo dei creditori". Di questo parliamo nella prima parte. Nella seconda mostriamo dei grafici utili a inquadrare le vicende economiche del Bel Paese.

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19 Ottobre 2018 - Stefano Puppini

Il ritorno potenziale

Un criterio relativamente semplice di valutazione dei mercati finanziari come la Regola del 20 (*) mostra una distanza apparentemente anomala nelle valutazioni relative dei mercati azionari, con la Borsa americana che segna i valori più elevati mentre quella italiana ha i valori più sacrificati.

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