Ricerche e Progetti

5 Luglio 2018 - Giorgio Arfaras

Argentina, Turchia e il dollaro

Gli Stati Uniti perseguono una politica fiscale lasca, anzi sono fra le economie avanzate quelli con la politica fiscale più lasca. E la perseguono nonostante abbiano imboccato un sentiero di crescita elevato. Altrimenti detto, perseguono una (inutile?) politica fiscale pro-ciclica. Intanto gli altri Paesi – sia quelli avanzati sia quelli in via di sviluppo – generano un flusso di risparmio maggiore dei loro investimenti, con il risparmio in eccesso che può approdare negli Stati Uniti. Questi ultimi hanno perciò a disposizione una gran quantità di risorse per finanziare il loro deficit di risparmio. Avendo oltrettutto anche dei tassi di interesse e dei rendimenti crescenti, mentre gli altri Paesi - con caratteristiche simili - li hanno più bassi o, addirittura, nulli. Tutto sembra funzionare, ma si hanno degli “effetti colaterali”.

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3 Luglio 2018 - Stefano Puppini

L’impatto di quali tariffe?

Non sono solo gli aspetti prettamente monetari a determinare una situazione di tensione tariffaria tra aree economiche, come recentemente annunciato dagli USA per l’acciaio o per le automobili e come replicato dall’Unione Europea. Ci sono elementi di natura normativa che sono meno facilmente quantificabili rispetto a un più immediatamente misurabile dazio all’importazione ma che possono assumere un peso ancora più rilevante della tariffa in sé.

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28 Giugno 2018 - Giorgio Arfaras

Francia o Germania?

Si dibatte nel Bel Paese dell'asse franco-tedesco che dovrebbe cambiare in meglio l'equilibrio europeo divenuto precario e con quale dei due Paesi avere dei legami più stretti. Questo asse fa fatica a trovare una direzione comune per la diversa impostazione della politica economica. L'Italia oscilla fra il "partito francese" – che vuole prima la crescita e poi le riforme, e il "partito tedesco" – che vuole prima le riforme e poi la crescita. Di seguito una guida alla vicenda.

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23 Giugno 2018 - Stefano Puppini

Come cambia la borsa - II

Forse è banale o forse no, ma certamente il mondo delle società quotate cambia molto più velocemente di quanto a noi sembri. Non sono fenomeni facilmente percepibili. In fin dei conti cosa cambia se oggi è quotata Apple mentre trent’anni fa era poca cosa o se non esistono più le grandi società ferroviarie d’inizio ‘900 ? I mercati azionari sono costituiti dalla Borse Valori che tali sono e tali restano, poco importa cosa contengono tanto è l’indice che conta.

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22 Giugno 2018 - Giorgio Arfaras

L'euro come instrumentum regni

Nella Grecia classica sorge l'idea che esiste un sistema (la retorica) in grado di rendere persuasive le argomentazioni (la logica), idea che matura con il sospetto (dei sofisti) che la verità coincida con l'affermazione più convincente. Nel mondo d'oggi, con il diffondersi della convinzione che le teorie scientifiche siano poco più che delle opinioni mascherate, alcuni pensano che una teoria possa valere anche se non è vera, purché sia utile, ossia se avrà dei seguaci. Una teoria vera anche se è utile, è sempre difficile da dimostrare, e perciò avrà scarso seguito. Una teoria anche falsa, invece, se è facile da dimostrare e se è utile, si diffonderà facilmente.

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